Acciones duales

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Sobre acciones duales

Tipos de acciones duales

En el sistema actual de acciones ordinarias, se pueden identificar los siguientes tipos de acciones duales.

  • Acciones ordinarias con derechos preferenciales

    Estas son acciones ordinarias que tienen los mismos derechos que otras acciones comunes en la misma empresa, pero tienen prioridad sobre estas para ciertos propósitos. Los titulares de estas acciones tienen los mismos derechos que los accionistas ordinarios, pero tienen la ventaja adicional de recibir dividendos y beneficios de capital antes que las otras acciones ordinarias. En caso de liquidación, deben ser pagados antes que las acciones ordinarias.

  • Acciones parcialmente pagadas

    Estas son acciones que no están completamente pagadas. Cuando la empresa fue constituida originalmente, pudo haber emitido acciones a un cierto precio, de las cuales solo una parte fue pagada. Estas acciones todavía existen, y los titulares deben pagar el saldo a la empresa cuando se les solicite. Si los titulares no pagan la cantidad adeudada, sus derechos se pierden.

  • Acciones preferentes

    Estas son acciones que normalmente no tienen derecho a voto. Las acciones preferentes suelen tener una tasa fija de dividendos y deben ser pagadas antes que las acciones ordinarias en caso de liquidación. En el caso de quiebra, los accionistas preferentes tienen derecho a recibir capital antes que los accionistas ordinarios. Si una empresa no paga dividendos sobre acciones preferentes, los titulares pueden reclamar los dividendos no pagados incluso si la empresa posteriormente paga dividendos sobre acciones ordinarias.

  • Acciones diferidas

    Estas son acciones que no tienen derecho a recibir pagos de dividendos o capital hasta que todas las demás acciones hayan recibido su pago correspondiente. También se les conoce como "últimas acciones". En caso de liquidación, los accionistas diferidos son pagados solo después de que todos los demás accionistas hayan sido compensados.

  • Acciones sin derecho a voto

    Estas son acciones que no otorgan derechos de voto. Las acciones sin derecho a voto son más comunes en empresas que desean recaudar capital a través de la emisión de acciones sin diluir el control de los accionistas existentes.

  • Acciones de fundadores

    Estas son acciones asignadas a los fundadores de una empresa, otorgándoles privilegios especiales y un mayor número de votos por acción. Las acciones de fundadores se emiten generalmente al inicio de la empresa y conceden a los fundadores una influencia significativa sobre la dirección y los procesos de toma de decisiones de la empresa.

  • Acciones doradas

    Estas son acciones que confieren derechos especiales, como poder de veto sobre ciertas decisiones clave, a sus titulares. Las acciones doradas se utilizan a menudo para proteger intereses nacionales en empresas estratégicamente importantes, permitiendo al titular ejercer control sobre aspectos críticos del negocio.

Diseño de acciones duales

Los siguientes son los elementos clave de diseño de acciones duales:

  • Estructura de acciones

    La estructura de acciones en empresas de acciones duales otorga típicamente derechos de voto superiores a sus fundadores o ejecutivos clave. Por ejemplo, en las acciones de clase A de Google, cada acción otorga un voto, mientras que las acciones de clase B se emiten a los fundadores, proporcionándoles diez votos por acción. De manera similar, la estructura de acciones de clase dual de Facebook incluye acciones de clase A con un voto por acción y acciones de clase B asignadas a Mark Zuckerberg y otros cofundadores, ofreciendo cinco votos por acción. Esta configuración asegura que los visionarios originales mantengan un control significativo sobre las decisiones estratégicas, incluso después de que la empresa se haga pública. Limita el poder de voto de los accionistas públicos, protegiendo los objetivos a largo plazo de la empresa.

  • Derechos de voto

    En el contexto de las acciones de clase dual, los derechos de voto se distribuyen de manera desigual entre las clases de acciones. Por ejemplo, las acciones de clase A a menudo vienen con derechos de voto estándar, como un voto por acción, mientras que las acciones de clase B ofrecen privilegios de voto mejorados. Esta estructura permite a los fundadores y a los individuos clave de la gestión mantener una influencia mayoritaria sobre decisiones corporativas críticas, incluyendo nombramientos de la junta, fusiones y adquisiciones. Al tener múltiples votos por acción, estas partes interesadas pueden dirigir la dirección de la empresa de acuerdo con su visión a largo plazo, mitigando las presiones del mercado a corto plazo. Este diseño ha sido fundamental para preservar la coherencia estratégica y fomentar la innovación en varias empresas que cotizan en bolsa.

  • Distribución de propiedad

    La distribución de propiedad en acciones de clase dual generalmente separa las acciones de alta y baja votación. Los fundadores, ejecutivos e inversores iniciales poseen acciones de alta votación, mientras que los inversores públicos adquieren acciones de baja votación. Por ejemplo, en empresas como Google y Facebook, las estructuras de acciones de clase dual permiten a los fundadores mantener un control significativo sobre decisiones estratégicas, asegurando la alineación con su visión a largo plazo a pesar de las presiones del mercado público. Este modelo tiene implicaciones para la gobernanza corporativa, influyendo en los procesos de toma de decisiones y en el equilibrio de poder entre la gestión y los accionistas.

  • Mecanismos de gobernanza

    Los mecanismos de gobernanza en acciones de clase dual a menudo incluyen disposiciones que protegen los derechos de voto de ciertos accionistas, particularmente fundadores y ejecutivos clave. Estos mecanismos pueden consistir en restricciones sobre la transferencia de acciones de alta votación para prevenir la dilución del control o para asegurarse de que solo individuos de confianza posean estas acciones. Además, las empresas pueden implementar elecciones de junta escalonadas, donde solo una parte de la junta es elegida cada año, para mantener una dirección estratégica consistente. Esta configuración permite a los fundadores tomar decisiones a largo plazo sin el miedo constante de ser superados en votación por participantes del mercado a corto plazo que tienen acciones de menor votación.

Sugerencias de uso/combinación de acciones duales

Las acciones de clase dual pueden combinarse y usarse de diferentes maneras. Las siguientes formas describen cómo se pueden llevar:

  • Usadas como parte de un atuendo formal

    Las acciones de clase dual pueden combinarse con vestimenta formal como un traje bien ajustado o un vestido formal. En este caso, las acciones de clase dual pueden estar representadas por gemelos o un pequeño pin en la solapa. Idealmente, deben acompañarse de una corbata conservadora o una pieza de joyería de perfil bajo. Normalmente, el color de la joyería debe estar alineado con el color del traje o vestido. Para las damas, pueden usar un símbolo de acción de clase dual como un broche o un pequeño colgante. Su atuendo formal debe complementarse con colores neutros. Footwear también debe ser formal, como oxford o tacones. Asimismo, el cabello debe estar bien arreglado y el maquillaje, si se usa, debe ser ligero y natural. La apariencia general debe ser elegante y discreta, reflejando profesionalismo.

  • Representadas en un atuendo casual

    Representadas en un atuendo casual, las acciones de clase dual pueden ser evocadas de varias maneras. Por ejemplo, una camiseta gráfica que presenta símbolos o logotipos que representan acciones de clase dual se puede combinar con jeans o pantalones chinos. Idealmente, para un aspecto más relajado, se pueden usar zapatillas o mocasines. Además, accesorios casuales como gorras o pulseras con símbolos relacionados pueden realzar la apariencia. Específicamente, sudaderas con capucha o sudaderas que incorporan elementos sutiles de acciones de clase dual pueden ser sobrepuestas sobre la camiseta gráfica para calor y estilo. Cabe destacar que la elección de colores debe ser equilibrada y no demasiado llamativa. Funcionalmente, combinar estos elementos en un entorno casual permite una representación relajada pero perspicaz de las acciones de clase dual.

  • Usadas con accesorios

    Cuando se usan con accesorios, las acciones de clase dual pueden representarse de varias maneras. Típicamente, pueden reflejarse en piezas de joyería moderna. Esto está en línea con los diseños minimalistas que simbolizan la propiedad y el valor. Por ejemplo, un collar o pulsera puede incorporar dos colgantes o charms distintos que signifiquen las dos clases de acciones. Idealmente, se puede optar por un diseño más intrincado para una clase y uno más simple para la otra. Además, relojes con correas personalizables también pueden servir a este propósito. Más importante aún, pueden presentar diferentes colores o motivos que distingan las dos clases. Además, los gemelos o pines de solapa también pueden diseñarse de tal manera que simbolicen acciones de clase dual. En este caso, pueden integrar elementos contrastantes, que incluyan colores o formas que representen las características únicas de cada clase. Esto asegura que los portadores honren su propiedad de acciones mientras hacen una declaración de estilo.

Preguntas y respuestas

Q1: ¿Qué son las acciones de clase dual y por qué las utilizan las empresas?

A1: Las acciones de clase dual son dos tipos diferentes de acciones emitidas por una sola empresa. Normalmente, una clase tiene más poder de voto que la otra. Esta estructura permite a las empresas mantener el control mientras aún obtienen capital a través de ofertas públicas. También es un mecanismo para separar la propiedad del control.

Q2: ¿Cuál es la diferencia entre las acciones de clase A y las acciones de clase B?

A2: Las acciones de clase A generalmente tienen derechos de voto más fuertes que las acciones de clase B. Por ejemplo, los accionistas de clase A pueden tener diez votos por cada acción que poseen. Por otro lado, las acciones de clase B podrían tener un voto o ningún voto en absoluto. Esto asegura que los fundadores y los inversores iniciales mantengan una influencia significativa sobre las decisiones corporativas.

Q3: ¿Son beneficiosas las acciones de clase dual para todos los inversores?

A3: Las acciones de clase dual pueden presentar tanto oportunidades como riesgos para los inversores. Permiten a las empresas seguir estrategias a largo plazo sin la presión a corto plazo de los mercados públicos. Sin embargo, estas estructuras de acciones también pueden diluir el poder de voto de los inversores públicos. Como resultado, tienen menos influencia sobre la gobernanza corporativa.

Q4: ¿Cómo afectan las acciones de clase dual a la gobernanza corporativa?

A4: Las acciones de clase dual complican la gobernanza corporativa al concentrar el poder en manos de unos pocos accionistas. Típicamente, los fundadores y los inversores iniciales tienen derechos de voto superiores. Esto puede llevar a un liderazgo más estable y a un enfoque estratégico a largo plazo. Sin embargo, también puede crear desafíos en la alineación de los intereses de todos los accionistas, particularmente aquellos con derechos de voto menores o nulos.

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